近期，科技界因OpenAI的一系列重大合作而掀起波瀾，其“股市魔力”再度顯現——但凡與OpenAI達成合作的企業，股價均迅速攀升。最新消息顯示，OpenAI與博通公司簽署了一份多年期協議，計劃部署10千兆瓦的AI數據中心容量。消息公布后，博通股價應聲飆漲11%，成為市場焦點。

與此同時，OpenAI與半導體設計巨頭Arm的深入洽談也被曝光。據知情人士透露，雙方計劃在共同設計的AI服務器芯片中采用Arm設計的中央處理器（CPU）。Arm更進一步提出，希望OpenAI在搭配英偉達和AMD的AI芯片時，也能優先選擇Arm的CPU。這一提議引發市場強烈反應，Arm股價當日飆漲超11%，盤后延續漲勢，上揚超6%。

值得注意的是，軟銀作為OpenAI最大的股東之一，持有Arm近90%的股份。此前，軟銀已向OpenAI投資數十億美元，并承諾追加數百億美元資本，以支持其數據中心建設計劃。一份內部文件顯示，軟銀還承諾從今年開始每年向OpenAI購買價值數十億美元的AI技術，部分技術將用于幫助Arm縮短新芯片的開發時間。這一系列合作表明，OpenAI在推動自身發展的同時，也在為軟銀及其關聯公司創造巨大的商業價值，使軟銀成為其宏偉計劃背后的重要推手和受益者。

OpenAI的芯片戰略體現了明確的分工。與博通的合作專注于AI芯片本身，該芯片專門用于“推理”——即運行已經開發完成的AI模型。而與Arm的洽談則聚焦于為AI服務器芯片配套的CPU。據知情人士透露，所有AI芯片都需要與CPU協同工作，Arm為OpenAI設計的CPU旨在承擔比當前配合英偉達芯片的CPU更多的計算任務。對于Arm而言，直接開發CPU是一項新業務，此前該公司主要銷售芯片設計藍圖。這項與OpenAI的潛在合作可能為Arm帶來數十億美元的潛在收入。

OpenAI首席執行官Sam Altman曾表示，公司希望到2033年建成250吉瓦（GW）的新計算能力，這按當前標準將耗資超過10萬億美元。為了實現這一目標，OpenAI需要大量的金融支持，并尋求減少對單一GPU供應商的依賴。與博通的合作正是為了生產專門用于AI推理的芯片，預計最早將于明年底投入使用，目標是為10吉瓦的數據中心容量提供芯片支持，這大約是OpenAI目前使用容量的五倍。

OpenAI總裁Greg Brockman指出，公司與博通在芯片項目上已合作18個月。這一定制芯片的構想源于幾年前OpenAI在與多家芯片初創公司溝通時，發現它們“沒有聽取我們的意見”，導致OpenAI決定自主研發。然而，芯片的生產離不開晶圓代工廠。OpenAI與博通合作設計的芯片將由臺積電制造，臺積電也是英偉達和AMD等公司大部分AI芯片的制造商。為了確保產能，Altman近期已會見臺積電高管，敦促其釋放更多產能。臺積電高管去年曾表示，如果OpenAI能承諾大量訂單，他們愿意擴大芯片生產。

OpenAI的這些大手筆交易，總計將涉及足夠的芯片來支撐26吉瓦的數據中心容量。據The Information估計，按照目前建設大型數據中心的成本，這筆容量的建設費用將超過1萬億美元。彭博專欄作家Matt Levine形象地指出，OpenAI的融資策略是一種“世界級的金融工程”。他認為，OpenAI通過這種巨額采購，將供應商的命運與自身深度綁定，從而形成一種“錢的問題會自己解決”的機制——“如果你欠銀行100美元，那是你的問題。如果你欠博通5000億美元，那是博通的問題。如果你欠每家大型科技公司數千億美元，那是他們的問題。他們肯定會找到解決辦法的！”

盡管OpenAI今年將產生約130億美元的收入，但預計到2029年將燒掉1150億美元現金。高盛分析指出，若計入未來重大資本承諾，OpenAI在2026年的總資金需求將高達1140億美元，其中75%將依賴外部股權和債務融資。這種模式下，OpenAI對外部資本的依賴程度是驚人的。