近期，舊款存儲芯片市場呈現(xiàn)出超出預期的繁榮景象，其熱度不僅超過市場預期，且持續(xù)時間可能延長至2026年。摩根士丹利最新發(fā)布的行業(yè)研報指出，主流存儲芯片的供應緊張已向舊款產品擴散，DDR4、DDR3及NOR Flash等芯片價格出現(xiàn)顯著上漲，為相關半導體企業(yè)創(chuàng)造了新的投資機遇。
主流存儲市場的供應壓力成為舊款芯片行情的重要推手。在DRAM領域，主要供應商已暫停向企業(yè)客戶提供第四季度報價，這一行業(yè)慣例通常預示著供應短缺和價格即將大幅攀升。NAND市場同樣面臨壓力，行業(yè)龍頭SanDisk近期與力積電探討產能合作，盡管受合資協(xié)議和技術差異限制，合作可能性較低，但此舉已印證NAND行業(yè)整體供應不足的現(xiàn)狀。
舊款DRAM價格漲幅可能超越主流產品。DDR4市場供應缺口尤為突出，未來三個季度預計維持10-15%的缺口，后端封裝產能限制可能加劇這一態(tài)勢。部分DDR4規(guī)格合約價在第四季度或翻倍，報價有效期已縮短至不足一個月，價格調整周期大幅壓縮。DDR3價格亦呈現(xiàn)強勁上漲勢頭，第四季度有望實現(xiàn)“高雙位數(shù)”增長。
NOR Flash的漲價趨勢展現(xiàn)出更強的持續(xù)性，主要得益于新興應用領域的驅動。物聯(lián)網(wǎng)和服務器需求增長預計將使NOR Flash供應缺口從“低個位數(shù)”擴大至“中個位數(shù)”。研報維持第四季度NOR Flash價格上漲5-10%的預測，并特別指出消費電子領域的新增長點——每臺AirPods需配備三顆高密度NOR Flash芯片，到2026年，該產品可能占據(jù)全球NOR Flash需求的5-10%，為價格持續(xù)上漲提供支撐。
這一市場變化為半導體行業(yè)開辟了新的盈利空間。在主流芯片市場持續(xù)走強的背景下，舊款存儲芯片正成為投資者關注的焦點。供應緊張導致的價格超預期上漲，不僅改變了市場格局，也為具備相關產能的企業(yè)帶來了業(yè)績提升的契機。
