A股市場在近期交易中表現強勁，券商板塊成為領漲主力，華泰證券、廣發證券等多只個股集體漲停。值得關注的是，同屬券商板塊的H股表現更為突出，華泰證券H股盤中最大漲幅接近18%，廣發證券H股漲幅也一度超過14%。這一輪行情引發市場對券商板塊后續走勢的廣泛討論。

香港證券業上半年財務數據顯示，行業整體盈利水平顯著提升。根據香港證監會最新公告，2025年上半年證券行業交易總額達99.2萬億港元，同比增長22%，帶動行業凈利潤環比增長14%至289億港元。交易傭金收入和投行業務成為主要增長點，其中證券交易凈傭金收入增長23%至136億港元，機構融資咨詢收入增長33%至20億港元。

收入結構變化反映市場活躍度提升。證券交易凈傭金收入增長與交易總額增幅保持同步，而機構融資業務呈現結構性變化：咨詢收入增加5億港元，部分抵消了包銷業務3億港元的收入下降。值得注意的是，虛擬資產交易傭金收入達到1.28億港元，顯示新興業務開始貢獻增量。資產管理費用雖同比下降19%至176億港元，但管理資產規模從11.8萬億港元增至13.0萬億港元，費用確認時點差異是導致收入波動的主要原因。

聯交所參與者盈利分化特征明顯。上半年所有參與者合計凈盈利156億港元，同比增長34%，其中C組經紀行表現尤為突出，凈盈利實現倍增至25億港元。這種分化格局既反映大型機構抗風險能力較強，也體現中小型經紀行在市場波動中的經營彈性。

市場分析普遍認為，業績支撐是券商股補漲的核心邏輯。經過前期調整后，板塊估值吸引力顯著提升，疊加三季度市場活躍度持續，非銀金融板塊業績增長預期強烈。有研究團隊指出，居民資金入市與業績改善形成雙重驅動，不僅券商板塊受益，金融科技和創投領域也將迎來發展機遇。

香港證監會中介機構部執行董事葉志衡表示，行業穩健表現印證了香港金融體系的適應能力和創新活力。在市場環境快速變化的背景下，持牌機構展現出的經營韌性，對鞏固香港國際金融中心地位具有關鍵作用。監管部門將持續推動行業多元化發展，在保障市場穩定的同時維護投資者權益。

國慶節前交易日中，AH股聯動效應顯著，港股IPO市場回暖進一步強化了券商板塊的上漲動能。多位分析師認為，當前市場環境下，具備業績支撐且估值合理的券商股，仍將是資金配置的重點方向。