9月23日，BeBeBus母公司不同集團正式在港交所掛牌上市，股票代碼06090.HK。本次發(fā)行價為71.20港元/股，開盤價報100.40港元/股，較發(fā)行價飆漲41.01%。

聯(lián)席保薦人中信證券與海通國際，攜手多家律師事務所、會計師事務所等中介機構(gòu)代表共同出席，見證“母嬰消費科技第一股”正式誕生，定格這一行業(yè)里程碑時刻。

根據(jù)招股結(jié)果，不同集團本次全球發(fā)售共1098.09萬股股份，其中香港公開發(fā)售部分109.81萬股，國際配售部分988.28萬股。截至招股截止日，公開發(fā)售部分獲3317.47倍認購，市場反響熱烈，充分體現(xiàn)了投資者對其商業(yè)模式與未來發(fā)展的一致看好。

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財務表現(xiàn)持續(xù)增長，收入矩陣均衡多元

不同集團成立于2018年，是一家專注于設計并銷售育兒產(chǎn)品的中國公司，旗下高端母嬰品牌BeBeBus覆蓋了親子出行、親子睡眠、親子喂養(yǎng)、衛(wèi)生護理這四大關鍵育兒場景，品牌僅用幾年時間，便完成了從“行業(yè)新銳”到“行業(yè)頭部”的蛻變。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2024年的GMV計，BeBeBus在中國面向中高端消費者的耐用型育兒產(chǎn)品品牌中排名第一。

招股說明書顯示，2022年至2024年，不同集團的整體營收從5.07億元穩(wěn)步增至12.49億元，三年復合年增長率達56.9%，經(jīng)調(diào)整凈利潤年復合增長率高達236.8%;2025年上半年，營收約7.26億元，同比增長24.7%，凈利潤同比大增72.1%，集團的經(jīng)營效率和盈利模式卓越，遠超行業(yè)平均水平。

從業(yè)務版塊細分營收，2022年至2024年，出行場景(嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒腰凳)為最大收入來源，喂養(yǎng)場景收入逐年穩(wěn)步上升，衛(wèi)生護理(紙尿褲、濕巾、柔巾)營收占比從8.2%飛躍至31.1%，成為業(yè)績增長新引擎，整體形成了更均衡、多元且有抗風險能力的收入矩陣。

此次IPO，不同集團共引入了三名基石投資者——信庭基金、上海通怡和Great Praise分別認購500萬美元。

值得關注的是，信庭基金、上海通怡及Great Praise憑借前瞻的投資決策與深度賦能能力，以精準投資、實現(xiàn)顯著價值增長聞名。此次，三家機構(gòu)攜手共同入駐，進一步為不同集團的戰(zhàn)略布局與增長前景提供了強有力的背書。

差異化產(chǎn)品“創(chuàng)造不同”，只為“更輕松”的育兒體驗

這家選擇“創(chuàng)造不同”作為核心主張的品牌，始終以原創(chuàng)設計洞察新時代父母的深層次悅己需求，并通過融合全球優(yōu)質(zhì)材料與前沿工藝，將科技驅(qū)動轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品創(chuàng)新的核心引擎，持續(xù)打造兼具高質(zhì)感與差異化的產(chǎn)品矩陣。

BeBeBus從第一輛原創(chuàng)“藝術家”嬰兒車起步，始終圍繞用戶痛點推動產(chǎn)品創(chuàng)新，系列產(chǎn)品展現(xiàn)出獨特的差異化賣點：其遛娃神器采用仿生蝴蝶設計靠背，科學貼合寶寶脊柱，助力健康成長;嬰兒床使用環(huán)保無漆工藝技術，輕便可折疊打破了傳統(tǒng)育兒的空間局限;安全座椅搭載跑車級Cobra記憶棉與橄欖球造型側(cè)防系統(tǒng)，支持開門感應旋轉(zhuǎn)和360度絲滑調(diào)節(jié)，手機APP操作讓父母帶娃出行輕松無憂……

2024年，BeBeBus進一步提出“少一步，更輕松”的品牌主張，聚焦“挑選減負、使用減負、心理減負”三大場景痛點，將創(chuàng)新落腳于簡化育兒流程的實際需求，持續(xù)推出兼具功能與美學的產(chǎn)品，向覆蓋全親子場景的未來穩(wěn)步邁進。

前瞻布局與體系化建設，集團已構(gòu)筑起深厚根基

不同集團還以前瞻視野布局業(yè)務，深入貫徹自研自產(chǎn)戰(zhàn)略，于2021年建成首座自有工廠并成功通過IATF16949認證。預計2026年第二工廠投產(chǎn)后，年產(chǎn)能將新增80萬件嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒床及餐椅，進一步保障供應鏈自主性與產(chǎn)品品質(zhì)。

目前，不同集團持有200項國內(nèi)注冊專利和17項國際注冊專利，并累計榮獲50余項國內(nèi)外設計大獎，包括中國優(yōu)秀工業(yè)設計獎與德國紅點獎等權(quán)威榮譽，以創(chuàng)新與設計彰顯品牌硬實力，引領母嬰行業(yè)美學新風尚。

在可持續(xù)發(fā)展方面，集團積極推進ESG體系建設，多款核心產(chǎn)品如安全座椅太空艙、天文家Pro、探月家Pro、花瓣學坐餐椅及大白嬰兒床均已獲得碳足跡認證(碳標簽)，并于2022年通過EATNS碳管理體系認證，踐行綠色制造理念，全面提升產(chǎn)品競爭力與社會責任感。

在渠道布局方面，集團已在國內(nèi)建立起多元化的全渠道銷售體系。線上渠道覆蓋天貓、京東、抖音等主流電商平臺，私域平臺復購率達到52.3%，擁有約350萬會員;線下已與12家KA客戶及155家分銷商建立合作關系，覆蓋門店超3400家，市場觸角深入全國300多個城市，持續(xù)鞏固本土市場根基。

募資強化全球研發(fā)，為品牌出海注入新動能

在國際市場拓展方面，不同集團戰(zhàn)略聚焦北美、歐洲及日韓等核心市場，穩(wěn)步推進全球化戰(zhàn)略布局。在今年9月，BeBeBus攜全場景產(chǎn)品矩陣亮相德國科隆國際嬰幼兒用品展，不僅有效提升了品牌在國際市場的認知度，也標志著集團全球化進程進入了系統(tǒng)化、深度運營的新階段。

為支撐全球戰(zhàn)略的持續(xù)深化，集團在本次募資計劃中明確將部分資金用于構(gòu)建全球研發(fā)體系，重點投入跨境研發(fā)資源整合、國際高端人才引進以及針對區(qū)域需求的本地化產(chǎn)品創(chuàng)新。同時，集團將依據(jù)各市場消費者偏好與購買行為差異，靈活調(diào)整產(chǎn)品組合、營銷策略和分銷模式，以更精準地響應本地化需求。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，全球育兒產(chǎn)品市場規(guī)模預計至2029年將達到1254億美元，2025年至2029年復合年增長率為5.0%。其中，北美和歐洲市場規(guī)模分別預計達299億美元和241億美元，而東南亞市場增速最為顯著，同期復合年增長率高達8.1%。這些數(shù)據(jù)進一步印證了不同集團全球化布局的戰(zhàn)略合理性與增長潛力。

不同集團的成功上市，標志著其正在用一種行之有效的“不同模式”，將品牌基因融入新生代父母家庭生活的每一個場景，也是“成為全球精英家庭科技生活品牌”愿景的全新起點。基于其在高端育兒生活解決方案的領先優(yōu)勢和國內(nèi)市場穩(wěn)固的基本盤，并能有效應對國際市場的復雜挑戰(zhàn)，其有望鞏固在母嬰行業(yè)的領先地位，從而給投資者帶來更多更長期的價值。