民生證券最新發布的研報指出，OpenAI推出的Sora 2正引領AIGC視頻領域進入類似GPT-3.5的突破性階段。該機構認為，Sora 2不僅構建了"內容生成-支付保障-商品供給"的完整商業閉環，更通過代理商務協議（ACP）重塑了AI時代的商業邏輯，建議重點關注AI基礎設施競賽、流量平臺升級和IP合規管理三大投資方向。
在流量分發領域，Sora APP的爆發式增長驗證了AI視頻對傳統模式的顛覆。盡管采用邀請制注冊，該應用仍于10月3日登頂蘋果美服應用榜，其核心在于兩大創新功能：基于世界模擬模型的"客串"功能允許用戶將真實人物或寵物視頻素材植入任意虛擬場景，實現從古羅馬斗獸場到賽博朋克都市的跨時空交互；"二次創作"機制則通過Remix按鈕降低創作門檻，用戶可基于現有視頻輸入新指令生成關聯內容，這種互動模式正在社交媒體引發創作熱潮。
商業閉環構建方面，OpenAI與支付巨頭Stripe合作開發的ACP協議實現重大突破。通過即時結賬功能，ChatGPT用戶可直接完成商品購買，形成從內容推薦到支付結算的全鏈路閉環。該系統支持訂閱用戶自動調用綁定支付信息，商品排序基于價格、質量等客觀維度，交易成功后OpenAI將收取未公開比例的傭金。這種模式若能平衡算法透明度，可能推動電商行業向"對話式購物"轉型。
IP生態建設成為新藍海。針對版權爭議，OpenAI宣布將向版權方提供更精細的角色生成控制權，并探索收入分成機制。以視頻確權技術見長的阜博集團為例，其VDNA指紋識別系統可建立唯一內容數據庫，觸發平臺版權保護機制實現收益分成。作為少數同時接入YouTube、Facebook等平臺的獨立服務商，該公司在識別效率方面保持行業領先。
算力需求呈現指數級增長。OpenAI首席執行官Sam Altman透露，公司算力消耗將從年初的230MW激增至2025年底的2GW，2033年更將達250GW規模。這種擴張態勢正推動云服務出海，以阿里云支持的Vidu應用為例，其借助全球彈性資源池應對流量波動，通過推理加速技術提升視頻生成效率，并利用跨地域組網降低時延，已服務200余個國家和地區，B端客戶調用量環比增長300%。
研報特別強調三個投資方向：一是AI基礎設施領域的軍備競賽，Sora 2的流量虹吸效應將迫使科技巨頭加大投入；二是流量分發平臺的升級機遇，AI視頻與支付電商的融合可能催生新一代平臺；三是IP授權與合規市場，隨著AIGC視頻爆發式增長，版權管理和收入分成機制將創造巨大價值空間。不過報告也提示，技術落地不及預期和行業競爭加劇可能帶來投資風險。
