根據公開市場數據及AI算法整合分析，基金經理艾小軍管理的13只基金在2025年三季度呈現顯著分化表現。其中，國泰中證全指通信設備ETF（515880）以84.01%的季度凈值漲幅領跑其旗下產品，該基金聚焦通信設備行業，受益于5G建設深化及算力需求爆發。
在長期投資績效方面，艾小軍執掌的國泰金融ETF聯接A（020021）自任職以來累計回報達173.0%，對應平均年化收益率8.89%。該基金通過86次持倉調整實現60.47%的調倉勝率，其中52次操作取得正收益，2次投資實現收益翻倍。具體來看，其調倉策略呈現"核心資產長期持有+行業輪動"特征，既包含對消費龍頭的堅定布局，也涉及對科技賽道的階段性配置。
典型成功案例中，國泰滬深300指數A基金于2016年一季度建倉貴州茅臺，歷經4年零3個季度持有后，在2020年四季度退出，期間股價漲幅達673.28%。同期該白酒龍頭凈利潤增長179.32%，印證了價值投資與業績增長的共振效應。另一科技領域投資中，國泰中證計算機主題ETF聯接A基金對科大訊飛的4年持有期實現98.62%收益，對應企業營業收入增長292.25%，顯示對成長型企業的精準捕捉能力。
但投資歷程亦存在挑戰。國泰中證全指通信設備ETF聯接A基金在2020年四季度買入七一二后，經歷3年零3個季度持有期，最終以-59.22%的收益率離場。該軍工通信企業在此期間營業收入下降20.11%，反映出行業周期波動對投資回報的顯著影響。這種收益分化凸顯主動管理型基金在行業選擇與個股把握上的雙重考驗。
從持倉特征分析，艾小軍管理的產品呈現"指數增強+行業主題"雙軌并進模式。既通過寬基指數產品捕捉市場貝塔收益，也借助通信設備、計算機等主題ETF獲取阿爾法機會。其調倉記錄顯示，對消費、科技兩大主線的持續關注，同時根據行業景氣度變化動態調整配置比例，這種策略在結構性行情中既可能創造超額收益，也面臨行業輪動失誤的風險。
