近期，戴比爾斯集團(tuán)舉辦了一期看貨會(huì)，隨后，Rapaport發(fā)表的評(píng)論文章猶如一顆投入鉆石行業(yè)平靜湖面的石子，激起了層層關(guān)于天然鉆石行業(yè)現(xiàn)狀分析的漣漪。此次看貨會(huì)整體狀況看似波瀾不驚，實(shí)則暗藏諸多行業(yè)變動(dòng)的信號(hào)。

看貨會(huì)現(xiàn)狀：大顆粒暢銷，小顆粒遇冷

戴比爾斯方面依舊維持毛坯價(jià)格以及靈活的銷售策略，然而毛坯的需求卻呈現(xiàn)出明顯的分化狀態(tài)。大顆粒天然鉆石毛坯在市場(chǎng)上備受青睞，暢銷趨勢(shì)已延續(xù)數(shù)月之久;與之形成鮮明對(duì)比的是，小顆粒天然鉆石毛坯則遭遇了前所未有的冷遇。Rapaport在其報(bào)告中透露，此次看貨會(huì)上，1克拉以下的天然鉆石毛坯普遍無人問津，部分看貨商的拒購(gòu)范圍甚至擴(kuò)大到了1.5克拉的毛坯商品。

上游危機(jī)：多重因素致小顆粒遇冷

Rapaport分析認(rèn)為，盡管下游零售端保持了相對(duì)的穩(wěn)定，但上游毛坯板塊卻隱藏著巨大的危機(jī)。這一危機(jī)主要源于三個(gè)方面。其一，美國(guó)針對(duì)印度商品征收高達(dá)50%的關(guān)稅，這一政策直接沖擊了印度鉆石加工產(chǎn)業(yè)，使得印度加工廠面臨巨大的成本壓力。其二，上游礦企出于“平衡庫存”的需要，向中游釋放了不少毛坯，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。其三，培育鉆石的替代效應(yīng)在小顆粒板塊尤為明顯。消費(fèi)者以相同或更低的價(jià)格就能購(gòu)買到更大尺寸、顏色和凈度等級(jí)更高的培育鉆石，這使得小顆粒天然鉆石的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力大幅下降。

價(jià)格波動(dòng)：小顆粒下跌，大顆粒穩(wěn)定

根據(jù)evaluer的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，自7月中旬以來，小顆粒天然鉆石毛坯價(jià)格出現(xiàn)了明顯下跌。0.10克拉左右的天然鉆石毛坯價(jià)格下跌約10%，0.75 - 1克拉的品質(zhì)較低的毛坯(通常拋光后裸鉆的凈度在SI以下)價(jià)格同期下跌5%。而大型毛坯價(jià)格整體保持穩(wěn)定，這進(jìn)一步凸顯了小顆粒天然鉆石市場(chǎng)的困境。

行業(yè)影響：中游庫存增長(zhǎng)，下游結(jié)構(gòu)待變

關(guān)稅政策的沖擊和培育鉆石的競(jìng)爭(zhēng)，使得印度部分加工廠正通過減產(chǎn)或轉(zhuǎn)向大型鉆石以改善現(xiàn)金流，這與以往專注于廉價(jià)小毛坯的切磨模式有很大不同。如此一來，小顆粒天然鉆石毛坯在中游的庫存似乎正在以一種不太合理的方式增長(zhǎng)。有經(jīng)銷商表示：“這是行業(yè)首次出現(xiàn)的情況，二級(jí)市場(chǎng)毛坯供應(yīng)充足，沒人再看重一級(jí)市場(chǎng)供應(yīng)。”

總體而言，小顆粒天然鉆石供大于求，行業(yè)變局將至，而天然鉆石行業(yè)正站在轉(zhuǎn)型的十字路口，能否在挑戰(zhàn)中把握機(jī)遇，這需要取決于各環(huán)節(jié)參與者的戰(zhàn)略調(diào)整和市場(chǎng)適應(yīng)能力。我們也相信天然鉆石行業(yè)能夠越做越好。